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  • 痛心!300億集團竟連1億利息也還不起,年內還有百億巨債壓頂
  • 2019年06月11日來源:正和島

提要:6月10日,騰邦集團有限公司(下稱“騰邦集團”)發布公告稱,因短期內資金周轉困難,公司未能按時足額支付“17騰邦01”2019年度利息至中國證券登記結算有限責任公司賬戶。

6月10日,騰邦集團有限公司(下稱“騰邦集團”)發布公告稱,因短期內資金周轉困難,公司未能按時足額支付“17騰邦01”2019年度利息至中國證券登記結算有限責任公司賬戶。

本次債券付息日為2019年6月7日,因遇法定節假日,付息日順延至6月10日,涉及利息資金11250萬元,本次債券構成實質違約。

據悉,這是騰邦集團首次發生的債券違約爆雷事件,也是2019年債市第18家新增違約主體。Wind數據顯示,截至2019年6月10日,今年發生違約的債券已達到70只,違約總額為480.37億元;2018年全年則共有125只債券違約,總金額為1209.61億元。

當然,最令我們感到不解的還是,這樣一家中國民企500強,去年營收超800億的巨頭,為何連1個億的利息都拿不出來?

01.

1.125億元債券利息違約,債項評級降為BBB

根據騰邦集團官網介紹,騰邦集團成立于1998年4月,公司聚焦“旅游、物流、投資”三大實業,六大產業集團(騰邦旅游集團、騰邦商旅集團、騰邦航空集團、騰邦物流集團、騰邦資產集團、騰邦投資集團)。

目前,公司全球員工達8.1萬人,業務遍及全球157個國家和地區,服務世界6.2億人。公司為香港聯合交易所及深圳證券交易所兩地上市公司(騰邦控股)和(騰邦國際)。

此外,在全國工商聯評選的2018年中國民企500強評選中,騰邦集團以898.82億元的營收規模,位列500強第48位。

按理說如此體量的巨頭再加以這么多頭銜的陪襯,這樣的企業是絕不會讓違約信息出現在自己的履歷中的,而騰邦偏偏就被一個億的利息難倒了,難免讓人覺得有些不可思議,但若仔細觀察,其實這里面也早有“征兆”。

據了解,“17騰邦01”為騰邦集團2017年面向合格投資者公開發行的公司債券(第一期),其發行量為15億元,債券期限為3年。Wind數據顯示,騰邦集團在2017年還面向合格投資者非公開發行了公司債券(第一期),債券簡稱為“17騰邦02”,這一期債券發行規模為2億元,發行期限為2年。

然而騰邦集團在6月5日的公告中卻顯示公司因重大事項存在不確定性,經向深圳證券交易所申請,公司發行的公司債券“17騰邦01”和“17騰邦02”自2019年6月6日開市起停牌。

要知道“17騰邦01”的付息日為2019年6月7日,即便遇到了法定節假日,6月10日也到了最后的付息日,而騰邦偏偏選擇在這個時候停牌,不可謂不反常。

騰邦集團表示,停牌期間,公司將嚴格按照有關法律、法規的規定履行信息披露義務,待相關重大事項披露后,公司將及時公告并申請公司債券復牌。如今,何時復牌尚未可知,債券卻先迎來了違約。

另外,在“17騰邦01”爆雷后,作為騰邦集團債券的評級機構,中誠信證評也發布公告稱,將騰邦集團主體和“17騰邦01”債項等級由AA下調至BBB,并將公司主體和“17騰邦01”債項信用等級列入可能降級的信用評級觀察名單。

還有我們剛才提到的“17騰邦02”,這只發行2億,票息7.5%的私募債也將于2019年9月28日摘牌,也就是說三個月后,騰邦集團還要面臨著兌付本息共計2.15億元的壓力。

可騰邦集團債券余額在一年內僅剩17億元,再加上需要支付的利息,近20億的兌付對于此時連1個多億都拿不出的騰邦集團而言,壓力有多大想必大家也都可想而知了吧。

02.

短期債務壓頂,陷入流動性困境

實際上,盡管旗下擁有上市公司,騰邦集團資產龐大,但其面臨的流動性壓力卻一點也不小。

騰邦集團《公司債券2018年年度報告》顯示,截至2018年末,騰邦集團總資產為291.04億元,總負債191.70億元,資產負債率為65.87%,實現營業收入218.72億元,同比增長7.36%,但凈利潤則僅錄得3.27億元,同比減少64.72%。

從現金流方面來看,騰邦集團的情況則也不容樂觀。

2018年度,騰邦集團的經營活動產生的現金流量凈額、投資活動產生的現金流量凈額、籌資活動產生的現金流量凈額均為負值,經營活動、投資活動、籌資活動現金流分別為凈流出5.80億元、2.51億元、9.47億元。

所以綜合2018年騰邦集團的財務數據來看,我們也得出了2個重要的信息點:

1.騰邦集團的短期負債占比較高,短期借款規模80.26億元,在總負債中占比41.87%,應付票據及應付賬款為29.44億元,在總負債中的占比為15.36%;

2.2018年底,騰邦集團賬上的貨幣資金還高達29.22億元,在總資產中的占比為10.04%;其中,有15.91億元貨幣資金受限,受限原因則為定期存款、理財產品資金及票據保證金,實際可用資金僅為13.3億元。而此次未能償付公開市場債券僅1.1億元的利息資金,也意味著騰邦國際的流動性遭遇了嚴重危機。

也就是說,去年年底還有13億資金可用的騰邦集團,5個月后連一個億都拿不出來了,這樣的結果確實有些讓人匪夷所思。

另外,截至2018年12月31日,騰邦集團共獲得銀行授信額度人民幣93.31億元,其中已使用授信額度人民幣80.01 億元,未使用授信余額人民幣13.30億元。值得注意的是,其中包括最近備受關注的包商銀行1.5億授信額度,顯示已全部使用完畢。

當然了,2017年騰邦集團發債的主要用途也是為了償還金融機構借款和補充流動資金,此后再沒有發新債,一直靠銀行借款過日子,所以怎樣才能讓騰邦償清這百億的負債,這些授信銀行的行長們可能真得要想想辦法了。

03.

實控人持股被質押,百億巨頭該何去何從?

最后,再來看看騰邦集團的實控人。

騰邦集團實控人為鐘百勝,河源市紫金縣人,現任騰邦集團董事局主席,其持有騰邦集團67%股份;騰邦集團是旗下上市公司騰邦國際第一大股東,持股比例為26.8%,鐘百勝個人持股2.31%。

據公開數據,騰邦集團所持騰邦國際股份83.49%被質押,鐘百勝持有的騰邦國際股份全部100%被質押,并且今年4月份還出現了被動減持情況,且所持大部分股份被司法凍結及輪候凍結。

騰邦國際方面則表示,根據騰邦集團出具的說明函,公司目前收到司法凍結相關的法院裁決資料涉及凍結股份數4962219股,占其所持有公司股份數量的2.57%,占公司總股本0.80%,主要系騰邦集團因合同糾紛被申請人申請訴前財產保全所致,騰邦集團正與有關方面積極協商處理股份凍結事宜,爭取解除對其股份的凍結。

但無論做出何種解釋,騰邦集團的債務危機很可能還是源于其頻繁收購的戰略所致。

據悉,騰邦國際于2011年在深交所上市后,就收購了欣欣旅游、北京捷達假期國際旅行社有限公司、喜游國旅,并聯合貝恩資本收購全球最大水上飛機公司Trans Maldivian Airways Private Limited。

僅2018年,騰邦集團新增投資公司就達到了37家,其中包括收購和新設公司,主要經營地遍布香港、泰國、深圳等地。

包括在金融領域騰邦系一樣有所布局,騰邦集團曾并購深圳中沃保險經紀有限公司100%股權,獲得保險經紀業務牌照,并入股河源農商行和紫金農信社等。

如此大手筆的頻繁收購,騰邦系資金必然難承重壓,債務危機自然也是早晚的事了。

爆雷后,騰邦集團提示投資者注意投資風險,稱目前公司正在全力籌措付息資金,如公司無法妥善解決,公司會因逾期債務面臨進一步的訴訟、仲裁、銀行賬戶被凍結、資產被凍結等事項,也可能需支付相關違約金、滯納金和罰息,將會影響公司的生產經營和業務開展,增加公司的財務費用,同時進一步加大公司資金壓力,并對公司本年度業績產生影響。

總而言之,留給騰邦集團資金騰挪的時間和底牌真的已經不多了,至于素有“深圳百強”之稱的騰邦集團能否平穩度過和化解此次債務危機,我們能做的也只有拭目以待了。



責任編輯:齊蒙
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